前阵子业内曾经呈现过一个传言，说是腾讯大概会把爱奇艺收了，这样一来，优腾爱三国杀的排场就冲破了，长视频大战也就可以说是竣事了。

事实上这类传言仿佛每隔几年就会冒出来风行一阵子，各人大概都对长视频大战感想厌倦。从投资人的角度看，长视频平台始终是巨额吃亏，不像是个划算的交易；越发诡异的是，从用户角度来看，长视频平台的体验和口碑也没有变好，非会员用户的贴片告白时长常常打破2分钟，纵然是会员，也会在视频自己中看到各类隐性告白，甚至尚有“付费抢先看”这种风流操纵。

既然投资人和用户都没捞到自制，那巨额吃亏的钱花哪了？这个问题也是长视频平台的痛点地址。

我们认为，优腾爱等长视频平台在巨头眼前并没有严格意义上的护城河，这也导致长视频行业并不会形成“一家独大”可能“一大一小”的传统贸易名堂，而一连吃亏的问题也将恒久存在。

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严格意义上来说，我们认为“优腾爱”并不是一个长视频平台，而更多是一个互联网电视频道，只不外这个频道的增值处事会别的收费罢了。这就导致优腾爱跟奈飞之类的平台，有着本质区别，而奈飞是优腾爱以前常常拿来对标的平台，我们以为这个比拟逻辑就不太对。

优腾爱的拉新及转化行动，今朝来看主要是靠独家大剧来实现，只要我能做出一个爆款电视剧、爆款综艺，立马能吸引大量用户来到我的平台来寓目或成为会员，这个在爆款剧集热度僻静台活泼用户的相关性上可以直接获得验证。

我们很是猜疑这种方法带来的ROI是否划算，但在三家平台彼此竞争的配景下，每个平台对此又有些无可怎样，巨额吃亏并不难预见。优腾爱背后自然是BAT的比力，长视频作为重要的留意力经济阵地，理论上也有很高的计谋代价，BAT财大气粗，自然照旧可以遭受这类吃亏。

优腾爱的重点在于爆款影视内容的打造，但对付影视内容而言，我们始终有几个概念：

第一，影视内容的投入产出比不不变，无法一连套公式地机器化创作。用户口胃、审美、乐趣点变革快，导致有效的内容要领论会迅速失灵过期，而就算你探索出了旧的内容要领论，也并不能让你在探索出新要领论中得到更多优势。

好比说前几年，影视创作要领论根基上就是“IP+小鲜肉”，可是厥后各人也知道了，此刻这个组合已经险些被冠上烂片的称谓了，较量典范的就是《上海碉堡》、《甜蜜暴击》之类的对象，这类作品近两年不只口碑滑坡，并且票房招呼力也差强人意。业内普遍的观点是，“IP+小鲜肉”的要领论已经失灵了，虽然，此刻我们也可以看到，不少剧就算回收新人演员也能得到不错的口碑及流量。

影视内容ROI的不不变其实显而易见，这也是不绝被验证过的事实，假如然有通用的影视建造要领论，那么就不会有亏本的影戏了，但这显然不现实。

第二，明星的插手可以抵制投入产出的不确定性，选个较量火的明星来演戏至少可以圈住他的死忠粉。偶像明星是一种抱负人格的投射，对付青少年而言尤其如此，说是一种雷同于宗修养的情感也好，说是盲目狂热也好，我们已经听过太多饭圈的猖獗故事。

明星加盟影视作品其实就是把恒久演艺生涯成立的信任感、好感度，嫁接到影视作品中，从这个角度来看，前几年影戏电视剧喜欢用小鲜肉流量明星，其实也无可厚非。只不外跟着审美的变革以及方针人群的差异，本日的明星已经不限于演员艺人，还包罗幕后的影响力脚色，好比说编剧、导演等。

第三，大部门影视作品是一次性作品，尤其是快周期的贸易影视创作，难以吸引人反复寓目，虽然，个中也有个非凡品类是破例，那就是贸易喜剧。贸易化影视作品的运作其实是留意力经济，支撑用户看完剧集的，往往是对剧情的好奇心和新鲜感，一旦看过一遍可能被剧透，就会大大减罕用户寓目标大概性。

也正因为大大都影视作品无法支撑用户反复寓目，这也就导致长视频平台需要不绝推出新作品来招揽用户，再加上内容规模没有恒久不变的创作要领论，长视频平台也就需要不绝从头回归起跑线举办赛跑，就像西西弗斯不绝要把石头推到山顶。

这里稍微说一下喜剧的非凡性，各人应该都知道，喜剧是难度最大的演出艺术品类，在观众抚玩进程中，演员的演出艺术水准比脚本段子其实更重要，这也是为什么我们显着知贺喜剧内容，但每次看城市笑的原因，好奇心和新鲜感并不是驱动用户抚玩喜剧的要害动力。虽然，文艺片等小众影戏也是如此，审完满意是用户抚玩的主要驱动力，但这些小众影戏往往不是贸易化运作的工具。

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明星加盟可以抵挡影视作品的不确定性，但问题在于，明星行业的会合度较低，是高度分手的布局。和MCN与KOL的干系雷同，明星一旦得到必然的存眷度后，便有离开经纪公司单干的动力，明星的存眷度是聚积在小我私家IP上的，而不是被经纪公司节制的，因此不绝会有大牌明星组建本身的公司或事情室。

也正因为明星资源不会被把持，且明星可以或许通过小我私家IP直接发动粉丝消费，拥有较量强的议价本领，这导致优腾爱的制浸染度，很大部门是淹灭在明星的片酬上，甚至可以说，优腾爱实质上在为头部明星打工。这下较量清晰了，巨额吃亏下，用户僻静台都没有捡到自制，最受益的其实是具有招呼力的明星群体。

这其实可以通过影戏建造刊行来类比，影戏建造费的大块头是明星片酬，明星签约后也根基上可以说是旱涝保收，但出品方需要包袱市场风险。优腾爱就是出品方，而不是影戏院。

明星个另外分手和独立，导致优腾爱的平台护城河并不稳固，只要有人能出得起钱请明星建造大剧，观众或许率同样会簇拥而至，新平台从而能直接插手长视频烧钱大战中。

为了应对这个困难，平台大概会有两个方面的计策：

第一就是平台通过运用平台资源优势，成长自身的造星本领，然后通过合约的方法锁定流量。好比说《缔造营》让杨逾越实现破圈吸粉，将她打造成流量明星，在通过其他内容相助、影视相助等一整套运作体系，将用户再次留存到平台中。

但造星也是一件不确定性极强的工作，不只很是依靠明星小我私家性格特质和本领积聚，并且假如没有一连的重资源投入和人才造就模式，明星险些无法维系热度和流量。我们可以发明本日的流量明星大多是速朽的，流量明星更替快，本质在于速成的明星底子薄，无法一连吸引和承接流量，而传统的明星造就需要经验数年甚至数十年的厚积薄发。总而言之，造星这条路并欠好走，好像超出了长视频平台的本领圈，短时间内难以构建出贸易闭环。

第二就是加大团体内部整合，将长视频仅作为流量抓手，让流量在系统内其他方面变现。由于前文的阐明，长视频平台会在相其时间内维持吃亏和巨头竞争，因此越发可行的是将流量吸引来今后实现更多维度的变现，而非仅仅是会员、告白这类罢了。虽然，这涉及到的对象就更巨大、挑战更多了，也不是一时半会就能买通的。

总而言之，优腾爱的处境都相对难过，巨亏的背后实质上照旧没有找到自身可一连的贸易模式，而这其实并不是三家平台归并整合就可以或许办理的问题，问题的源头呈此刻头部明星的强势及分手。

事实上，背靠湖南广电的芒果TV大概是海内独一一家盈利的长视频平台，原因自然在于湖南广电在背后的整合本领支持，其收入布局也与优腾爱有庞大差别。

3、

《纸牌屋》的大火，验证了奈飞通过大数据建造爆款影视剧的思路，这好像给长视频平台带来曙光。奈飞可以通过大数据计较，让投入产出比维持在必然高位，好比说通过各种计较得出一部能赚100万的片子只需要50万本钱，尽量它受众极其狭窄，但依旧值得投入，大数据决定低落了建造本钱。

但我们认为这种方法其实很难举办海内长视频平台的复制和应用，一方面在于海内用户受风行风潮影响较深，审美热点的动态变革太快，并且影响审美的外力很是多元，这就导致数据模子不绝在变革，数据量并不富裕；另一方面在于海内的影视财富配套并不完善，赣州广告，建造环节难以像西欧实现家产化和流水线式建造，导致大批量执行上的坚苦。

我们其实始终不认为优腾爱与奈飞有对标的可比性，奈飞是做DVD租赁和机顶盒身世，平台进口属性显著，而优腾爱一直以建造内容激活流量，可以看做是电视台的变种。

尽量奈飞股价近半年来一直走高（大概是由于“疫情红利”），华尔街阐明师们也大多短期内看多奈飞，但跟着迪士尼、苹果等巨头竞争的加剧，我们认为奈飞会恒久遭受更大的增长压力和用户留意力的争夺竞争。

事实上，我们甚至认为，将来并非是海内平台将走向奈飞的故事，而是优腾爱的变乱将在国际市场重现。

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